皮尔巴拉的锂精矿拍卖活动接连拍出天价，澳大利亚锂矿商坐不住了，首次完成锂辉石原矿的拍卖招标。乘着新能源汽车的东风，供不应求的局面下锂价日益疯狂，随着全球已发现最大可露天开发的富锂矿床明年投产，锂价是否会回归理性？

锂原矿也搬上拍卖桌

       澳大利亚锂矿商Core Lithium日前发布的公告称，公司已完成首次锂辉石原矿的拍卖招标。此次拍卖以951美元/吨成交，共售出平均品位为1.4%的1.5万吨锂辉石原矿。该批矿石计划于2022年四季度从达尔文港发货。此次拍卖活动的参与者是“经过筛选的活跃于锂电池产业链的供应商”。

     不同于锂精矿，锂辉石原矿指未经初级加工的锂矿产品，其锂含量一般低于2%，废物、杂质含量较高。

       隆众资讯锂行业分析师罗晓莉表示，本批锂原矿加工成碳酸锂的成本至少在40万元/吨。目前，电池级碳酸锂的现货最高价已突破52万元/吨。部分机构认为，不排除今年四季度和明年一季度的旺季备货期出现锂盐价格再创新高的可能性。

锂矿拍卖价、锂盐现货价互相助推

       锂矿拍卖已成为影响锂价走向的业内重要事件。9月20日，澳大利亚锂矿商皮尔巴拉完成了第九次锂精矿拍卖，拍卖成交价为6988美元/吨，较上一轮（8月2日）拍卖价上涨10%。这批锂精矿产出的碳酸锂预计在2023年1月至2月进入市场流通，对应的碳酸锂含税成本约为51万元/吨。

       “本次Core Lithium锂原矿拍卖，成交价格比上次皮尔巴拉的拍卖价格略低。这批锂原矿做成碳酸锂流通在市场的时间预计为2023年二季度。我们根据近几年规律发现，在经过了春节前的抢装和备货之后，二季度通常会以消化库存为主，采购气氛略显清淡，此次原矿的成本价格也将成为一个重要参考。”罗晓莉分析称，目前，锂矿拍卖价、锂盐现货价互相助推，价格不断突破新高，供需错配是价格上涨的根本，交易模式也是影响成本变化的基石。

       当下锂电材料的“金九银十”旺季效应较为明显，或进一步提振锂价。隆众资讯数据显示，10月正极材料总产量预计为16.35万吨，环比增加5.55%。

       罗晓莉表示，“金九银十”和年底抢装期都明显在拉动下游需求，矿端供给紧张限制了碳酸锂冶炼端产能利用率，前期因矿源造成停工的企业暂时没有开启计划。个别企业出现年度检修，场内供应无法匹配需求，供需矛盾加上成本压力都将支撑春节前锂价向上的走势。

锂价还能疯狂多久？

       作为新世纪的“白色石油”，锂并不是稀缺资源，但近年来，新能源汽车以及电化学储能需求持续爆发，上游锂矿的开采和冶炼难以保障供应。在锂资源端，前期开发周期长达3-5年，冶炼端的投产周期也需1-2年，中短期锂资源开发难度与进度难以匹配下游需求增长的速度和量级，供不应求的局面不断加剧，导致锂价不断攀升。

       而从目前的产能情况来看，供不应求的局面很难在短时间内逆转。供需错配下，高价或仍是主旋律。锂矿堪称“印钞机”，天齐锂业今年上半年的利润狂翻了110倍，锂矿公司业绩翻倍，就算“平庸”了，上游锂资源企业，堪称“躺着”赚钱，而且这种日子还能持续一会儿。

       但高兴不能太早，2023年到2025年，随着海外新建矿山及盐湖投产增量提升，满足下游需求，预计碳酸锂价格或有下跌趋势。

       在新建矿山方面，据上海有色网（SMM）分析显示，预计到2026年，全球锂辉石精矿总产量预计将达110万吨LCE以上，其中澳洲产量占比将高达52%，加拿大锂辉石产量占比13%，刚果（金）占比10%，中国锂辉石产量占比4%。

       在盐湖方面，SMM预计到2026年，全球盐湖总产量预计达70万吨LCE以上，其中智利、阿根廷贡献主要增量。中国盐湖产量预计将占比21%，位居第三。

Manono锂矿明年投产，锂价要降？

       在2023-2026年预计投产的锂辉石项目中，位于刚果（金）的Manono锂矿是该时期投产的最大锂辉石矿山，其预计年产能70万吨，预计投产时间为2023年。

      Manono锂矿为全球已发现最大可露天开发的富锂LCT（锂、铯、钽）伟晶岩矿床之一，2021年7月更新的JORC报告显示，总资源量达到4.01亿吨，氧化锂平均品位为1.63%，折合碳酸锂（LCE）当量1632万吨。  

       这么大块肥肉，自然被多方觊觎。目前，Manono锂矿由刚果（金）Dathcom公司持有100%权益，而Dathcom公司则成为各方博弈的“主战场”。
（1）澳大利亚AVZ公司（36%），最初持有Dathcom公司60%股份，拥有该项目的绝对主导权，今年，AVZ以2.4亿美元（约15亿元人民币）向苏州天华时代出让了Dathcom公司24%股份，目前正履行有关法律手续。
（2）苏州天华时代（24%），由天华能源和宁德时代双方成立的合资公司（天华能源占75%，宁德时代占25%）。
（3）紫金矿业（15%），2021年7月，紫金矿业全资子公司金城矿业入股项目15%的股权。
（4）刚果（金）国家矿业开发公司（COMINIERE）（10%），最初持有25%股权，2021年转让15%股权至紫金矿业全资子公司金城矿业。
（5）达索米尔矿业资源有限责任公司（Dathomir Mining Resources SARL）（15%），最初股权至今，今年，AVZ计划收购该15%股权，以维持其51%的控制权，但目前，法院判决该交易已经终止，达索米尔公司（Dathomir）依旧合法持有Dathcom公司15%的股份。
       目前，Manono锂矿拥有5位“东家”！综合而言，全球锂资源供应分布集中度逐渐下滑，且从原料类型来看，回收供应增量蓄势待发，锂价，也将逐步恢复理性阶段。

文章来源：上海证券报、矿业汇、上海有色网