湿电子化学品是微电子、光电子湿法工艺制程（主要包括湿法蚀刻、清洗、显影、互联等）中使用的各种液体化工材料。按照组成成分和应用工艺的不同，湿电子化学品可分为通用性和功能性湿电子化学品。通用湿电子化学品以超净高纯试剂为主，一般为单组份、单功能、被大量使用的液体化学品；功能湿电子化学品指通过复配手段达到特殊功能的化学品。

图：湿电子化学品的分类

注：图源开源证券

湿电子化学品产业链上游为基础化工产品，下游是电子信息产业，如信息通讯、消费电子、家用电器、汽车电子、LED、平板显示、太阳能电池、军工等领域，以集成电路、平板显示、太阳能电池的应用为主，2018年在全球市场占比分别为43.00%、32.90%、24.10%。

湿电子化学品的生产工艺主要采用物理的提纯技术及混配技术，将工业级的化工原料提纯为超净高纯化学试剂，并按照特定的配方混配为具有特定功能性的化学试剂。

湿电子化学品是化学试剂中对纯度、洁净度要求最高的领域，其中以集成电路用的要求等级最高。行业具备品种多、质量要求高、对环境洁净度要求苛刻、产品更新换代快、产品附加值高、资金投入量大、成本呈现“料重工轻”等特点。

02 湿电子化学品行业规模及竞争格局

受益于集成电路、显示面板、光伏等下游市场的发展，湿电子化学品行业发展迅速，未来市场的增量仍主要来自于集成电路和显示面板行业。晶圆厂新增产能不断落地叠加晶圆尺寸扩大到12英寸，以及显示面板行业向高世代线产品不断升级，均对湿电子化学品提出了更高的技术要求，同时也增加了需求量。根据智研咨询预测，未来我国湿电子化学品市场规模将由2021年117.46亿元逐步扩大至2027年210.38亿元，年复合增长率为10.20%。

湿电子化学品行业技术门槛较高，其发展与半导体制造业的发展保持同一步调，目前欧美和日本企业凭借技术优势，在全球及中国市场占据主导地位。国内市场分散，国产化率低。2019年，以德国巴斯夫、德国默克、美国霍尼韦尔、美国英特格等为代表的欧美企业，和以住友化学、三菱化学、关东化学、Stella等为代表的日企共同占据中国大陆63%的市场份额。国内主要企业有湖北兴福、晶瑞电材、中巨芯、格林达、江化微、江阴润玛、上海新阳、飞凯材料、新宙邦等。

图：2020年湿电子化学品整体国产化率

注：图源中巨芯招股书