国庆节过后，硫磺价格大涨了600元/吨以上，短期之内，如此巨大的涨幅，实在是惊人。涨价的原因，笔者更倾向于来自硫磺供应链的中断：

乌克兰武装部队总参谋部通报称，10月23日凌晨乌国防军对俄罗斯梁赞州炼油厂实施了新一轮打击，这是今年以来梁赞炼油厂遭受的至少第5次袭击。该炼油厂是俄罗斯中部地区规模最大的炼油设施之一，隶属于俄罗斯石油公司。其年原油加工能力超过1700万吨，在保障俄军部队燃料供应等方面具有重要作用。乌方通报称，此次打击导致该厂部分产能瘫痪并削弱了俄军的作战能力。

10月31日，乌克兰国家安全局（SBU）局长马柳克表示，乌克兰今年迄今已成功打击了160处俄罗斯石油和能源设施，攻击次数比2024年增加48%。他称，这些打击将继续进行，目的是削弱俄罗斯为在乌克兰作战提供资金的能力。

乌克兰对俄罗斯能源设施的袭击已对俄能源产业造成多层面影响：

一、炼油厂受损严重‌

2025年以来，俄罗斯38家最大炼油厂中至少21家遭无人机袭击，其中8-9月尤为密集‌。据乌克兰方面数据，袭击导致俄炼油产能损失近40%，燃料短缺达20%。

二、燃料价格飙升‌

汽油和柴油价格较年初上涨50%，部分加油站因成品油短缺关闭或出现排队现象‌，克里米亚地区燃料需求缺口一度达56%。

笔者在网上查阅了一些资料，俄罗斯硫磺年产量在700万吨以上，俄罗斯的炼油能力遭到了如此巨大的打击，损失了巨大的硫磺供应量，自9月份起，俄罗斯从硫磺净出口国转为进口国。

本来，国际硫磺就处于紧平衡状态，加上俄罗斯从硫磺出口国变成进口国，国际硫磺价格焉能不大涨？

虽然对俄乌冲突的关注程度越来越低，但对全球供应链的冲击仍然存在，这次是表现在硫磺上。

10月份硫磺价格的暴涨，笔者给出的结论是供给侧的短期冲击，但从中期看，硫磺的供应仍不乐观：

能源转型会造成石化燃料需求的下降，硫磺供应可能呈现减少的趋势。

从硫磺的需求端看，迎来了爆发式的增长：全球新能源汽车销量增长势头迅猛的同时，随着全球能源转型的加速发展，国内外储能电池需求火爆，国内储能电池厂商纷纷开足马力生产。广东省电池行业协会产业研究中心数据显示，宁德时代新能源科技股份有限公司在手订单超48GWh，排产至2026年第一季度。

能源转型给硫磺带来的中期趋势是供应减少、需求增加，使得硫磺越来越成为“紧缺”资源。

当然，地球不缺硫，但多年来，国内外形成了对硫磺制酸的高度依赖，短期之内，难以摆脱，比如，我国对硫铁矿制酸的限制较多。

硫磺价格的大涨给磷肥企业造成了巨大的成本压力，短期之内，可能难以解决，中期看，也不乐观。